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2026年起原，由AI波浪席卷公共所激发的“内存荒”仍在赓续推广。据《韩国经济日报》1月5日报说念，三星与海力士已庄重向业绩器、PC等界限的DRAM客户发出加价示知，展望本年一季度合约价将较上一季度大幅高潮60%至70%。好意思光科技亦预警这场供应危急可能延续至2026年以后。
在供应弥留与价钱攀升的双重压力下，PC行业正阅历新一轮摇荡。部分厂商凭借前瞻储备与供应链协同，在波动中保持稳健；另一些则靠近资本急剧上升与利润挤压的挑战。行业分化之际，如雷神科技等提前布局者，已展现出较强的抗风险才略与增长韧性。
AI虹吸效应教化内存“超等牛市”
本轮存储芯片价钱高潮，根源在于AI产业对高端内存资源的虹吸效应。生成式AI的爆发推动高容量、高速率存储芯片需求激增，其中专为AI优化的高带宽内存(HBM)成为阛阓焦点。
HBM具备极高传输速率，是AI锻真金不怕火与推理的要道硬件，其供应链模样也与传统DRAM不同，需与特定AI GPU定制匹配，客户不异需提前一年锁定订单，这种长期知晓的需求权贵增强了存储厂商的议价权。据花旗分析，HBM毛利率可达50%-60%，远高于传统DRAM约30%的水平。
因此，存储巨头纷纷将产能向HBM歪斜，压缩了消耗级DRAM的供给，导致DDR4等型号价钱特地高潮。调研机构Counterpoint Research指出，面前内存阛阓已投入“超等牛市”，行情将超过2018年高点，并展望2026年一季度DRAM价钱将再涨40%-50%，二季度续涨约20%，穷乏态势短期内难以缓解。
存储资本的大幅攀升，为正处于复苏周期的公共PC阛阓带来新压力。2024年公共PC出货量同比回升3.47%，2025年第三季度同比增长9.52%，阛阓自2023年底起已呈现赓续弱复苏态势，但是，内存价钱的急剧高潮正打乱这种增长节律。摩根士丹利的评释指出，存储厂商手捏前所未有的订价权，将赓续挤压PC企业利润，而DRAM在PC整机资本中的占比也将赓续上升，中期展望可达15%-24.3%。
资本压力之下，行业应答已出现分化。头部厂商中，联念念流露其持有7-8个月的存储库存，可在将来两个季度提供一定的资本缓冲空间；戴尔则强调其直销模样和供应链界限上风，并称能在较短时刻内消化部分资本高潮压力；而惠普则是径直对其2026财年利润率给出了严慎指令，并称其个东说念主系统业务买卖利润率展望处于5%-7%区间低位。
事实上，自2025年底以来，多家主流PC厂商已连接启动调价或计算上调售价，部分居品涨幅最高达20%，举例，惠普销售东说念主员对媒体流露，公司在2025年年末已运行小幅加价，2026年后涨幅较着扩大；惠普CEO Enrique Lores此前也劝诫称，2026年下半年阛阓“可能尤其艰难”，公司将视情况进一步上调售价。同期，把柄媒体对子念念官网售价的统计，其5000元以上札记本在岁首较2025年末无数加价500至1500元；而华硕也在12月30日庄重签发《2026年居品价钱诊疗证实函》，通告自2026年1月5日起对部分居品进行策略性调价。
雷神科技等前瞻布局厂商脱颖而出
尽管多家存储芯片企业已通告扩产，但产能开释仍需时刻。在此配景下，PC厂商的库存策略与供应链处分才略成为抗击波动的要道。
以北交所“电竞装备第一股”雷神科技为例，其2025年半年报炫耀，死心6月末公司存货达8.01亿元，较上年末大幅增长105.29%。公司诠释，存货增多主要基于对阛阓及原材料价钱的预判，重心加大了CPU、内存等中枢元器件的储备。值得看重的是，雷神科技的这一备货方案恰巧发生在DRAM价钱大幅高潮前夜，而这也为后来续资本限度取得了主动权。财务数据炫耀，2025年1-9月，雷神科技营收同比增长13.9%，净利润同比增长10.36%，在行业波动中保持稳健增长态势。
值得一提的是，雷神科技的应答并非仅限于短期囤货，公司已建树起系统性的中枢原料储备与动态处分机制，短期内将缓解价钱波动风险，中长期则通过深化与供应商的政策协同，引申前瞻性采购与弹性库存处分，恰当供应链韧性。
与此同期，公司也在赓续鼓吹居品结构与销售渠说念的优化，通过提高高毛利居品占比、扩大国际阛阓销售来对冲原材料高潮带来的资本冲击。数据炫耀，死心2024年，其国际收入从2021年的1.07亿元跃升至11.50亿元，年复合增长率达120.7%，国际营收占比已近40%；当今居品已障翳公共超45个国度。而在近期举办的CES 2026上，雷神科技发布的全系新品均深度整合AI才略，从搭载AMD AI9处理器的浮薄本到解救腹地AI推理的迷你责任站，精确契合AI PC发展趋势，积极拓荒公共AI电竞硬件新阛阓。
AI波浪在驱动时候高出的同期，也深入重构着公共半导体产业链的供需逻辑。内存阛阓的剧烈波动，如团结块试金石，锻真金不怕火着产业链上每一环的应变才略与政策定力。
以雷神科技为代表的案例标明，靠近剧烈摇荡时，具备前瞻布局与系统性风险管控才略的企业，正将外部挑战退换为恰当自己竞争力的要道机遇，从而在变化中取得先机。
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